都市春潮全文阅读价值投资的坚守——《时间的玫瑰—但斌投资札记》-木铎金声

价值投资的坚守——《时间的玫瑰—但斌投资札记》-木铎金声
坚持做一件很简单的事情爱情复兴，一直坚持下去可能都是不容易的。上周自己就没有更新公众号，如果给自己找理由的话，是因为自己周末的时候突然肚子疼的厉害苏铁山，李晞彤现在回忆起来，恐怕还是难以再现那种疼痛。但是经历了一场病痛的折磨，倒是让我更深刻地体会到了健康的意义，体会到了平凡生活中的真与美。

价值投资也是一种坚守。但斌这本早年出版的书籍中，他在文中不断提及巴菲特，而在对巴菲特理念的一个重要的思考就是他如何能够在熊市中坚守，如何能够去抵御市场的下跌，甚至是狂泻沈柏淳。在但斌先生看来，那些时刻就是对价值投资的考验。
茅台和但斌，在投资领域经常会被提及。2017年以来，茅台的辉煌可以说是给但斌先生做了加冕玉蒲团笑传！但是也是茅台，2015年的时候，但斌先生因为卖出了茅台而受到质疑。不过，他后来解释，其在股灾期间，220元卖掉茅台，股灾后坊子吧，260元~280元又买了回来。这个决定给他带来了后面的辉煌。

书中的很多理念的东西不在此赘述，文后会附着一些但斌先生的在书中的经典论断。结合今年的市场，想分享一些自己的思考。
今年的股市实在是一个波折的市场，一个矛盾的市场。始终忘记不了，春节刚回来的时候，市场对银行股的狂热；也始终忘不了，在银行股偃旗息鼓后，创业板的昙花一现……作为一个研究宏观策略的金融从业者，曾经试图去研判市场的走势十绝罗天，试图从宏观寻找市场走势的信号，但是最终的结果是被市场无情地折磨。
在二季度，我是比较看好经济预期底部修复后带来的股市支撑的逻辑。但是没有想到的，随后的中美贸易摩擦，到现在的时点说成是中美贸易战似乎也不为过。正是墨菲定律所言，坏的事情可能总是难以避免发生。除了中美贸易战，二季度出现的债券的违约问题，也打击了股市的情绪福州励志中学。因为自己曾经从事过固定收益的工作，一度对市场因为某个公司发债失败，因为某个公司债券违约而恐慌不已而感到不理解。但是，这就是市场的选择。如果你要去寻找市场的拐点褚海辰，去寻找市场的趋势，那么就是要试图去发现市场的共识，但共识是千万万市场参与者的选择。

经历了市场的折磨，对价值投资也更加的青睐。这周有幸听到了景林的一位合伙人的演讲，从其淡定从容的神态来看，今年的市场情况并没有冲击到他们。甚至她在演讲中也说了恺楚，今年很好做浦北天气预报，今年的投资的逻辑在ev/fcf，从这个角度来选股就会有较好的收益。都市春潮全文阅读更为主要的是她介绍的方法更多的是对一个产业链的系统研究我的合租情人，对一个公司的深入研究和持久跟踪。这是一种迭代，是一种有复利效应的投资方法。在不断的研究过程中，不断深入到产业中，深入到公司中，这样的一种能力是别人不可能短时间的复制的，也就是难以逾越的比较优势超快感指令。
而策略角度对市场的研判，则是对不确定性的人心的研判。很多时候是需要对多维度的信息进行比较分析，进行互相印证，希望中历史的轨迹中寻找一丝对未来具有指引作用的信号。于是，这样的判断有时就会沦为一个信息的侦察兵，不断的收集信息，但是只是在进行这样的一种重复的行动，最终侦察兵的能力到底是体现在对信息的收集能力上还是对信息的分析能力上？侦察兵又如何能够承担大任朱琦郁，成为一名将军呢？

世界上第八大奇迹就是复利蒋林珊，复利具有超越时空的力量。除了在资本市场上利用复利来获得盈利，对于个人来说，如果通过复利的方式来不断地提升自己惊天铁案，也是一个自身生存发展的重要命题。
经典语录：
杰出的企业廖若晨星，我们希望所投资的企业像皇冠上的明珠。
“一个好企业当然应该和它一起成长，但从另一个角度讲，基金管理有特殊的地方。比如我个人投资茅台，8年不赚钱没关系；巴菲特有保险公司的浮存金，是长线资金，成本很低，也可以不卖，甚至在股灾发生时继续买。但基金在面对危机时，如不在高位兑现利润，会很难坚持。在大跌的过程中，投资持有人会影响基金经理：股价越跌越赎回基金；本应基金经理在底部可以买到更多的筹码，但恰恰相反，基金在底部会遭到更严酷的赎回和质疑。
“如果投资亏损了，一定是因为我们的专业技术达卡巴嗪，而绝不会是因为我们的人品。我保证！”
“我觉得理想主义对投资很重要，特别是价值投资。只有成为一个理想者，才有信仰，有信仰才会坚定，碰到大的挫折甚至是社会巨大变迁时，才能坚持下来大清弊主。所以，选择什么样的投资方法，完全是基于自我的本性和人性。你可以从自己经历中选择适合自己人生轨迹的投资之路。”但斌坚定地说。
坚持长跑的他用“投资像孤独的乌龟与时间竞赛”来比喻：我们所扮演的角色，实际上是在乌龟与兔子之间进行抉择。从哲学的角度，如果只能做一个选择，交易频繁的人只能是成为兔子，而类似巴菲特式的长期投资者更倾向于成为乌龟大侠传奇，在岁月的历练中成长壮大以至永恒。