马达加斯加3电影企业经营的节奏-知存

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最近很多企业公布了中报，市场给的反应也比较直接。该涨该跌都很快澡堂服务员。这很好地体现了投票机的功能。不过实际上，我感觉作为投资者过于看重季度、半年度等短期的报表也不是一件太好的事情。毕竟企业经营有着自己的节奏。
企业的经营是一个动态复杂的过程杜峰老婆。尧建云即使有清晰的战略，在实现的时间和程度上也不太可能完全符合规划，甚至常常是偏差较大的。一个逻辑的实现常以年为单位，即使是企业的经营者，掌握了比投资者更多的信息也没办法精确衡量完成程度。所以，我始终觉得对于季度半年度之类的数据不用太苛刻星之金币。但是对于可能影响长期逻辑的数据要注意。
市场的预期其实都比较浮于表面，对于短期限内的营收利润以及相关数据变化非常敏感。这很符合常识与人性，但不符合投资。人们习惯于眼前的东西而对未来的模糊天生厌恶。由于信息披露的不全，有时候需要更深层次的思考与通过时间累积更多的信息和理解河马散人。这里凸显能力圈的重要性，大体要懂得这个商业模式才有办法判断。而同时因为存在机构与散户的信息差，作为散户最好不要太注重短期，太注重短期其实就是在于其他参与者特别是机构博弈。而这样短期的博弈，散户输的概率绝对比赢的概率大云河简谱。更注重长期逻辑可能会比较好。有时候会发现一些股票，在不如预期的季度、半年度报表出现之前一天或者半天股价就开始下跌甚至暴跌，很难让人不怀疑信息披露的问题。所以还是要回避短期的博弈。
另一方面，市场给予负向投票有时候是因为不确定性增加。那么就要评估影响了，这里就涉及到对企业理解的深度了。做决定之前三思而后行总是不会错的。有时候这个时候也是很好的检验自己这笔投资正确与否的很好机会。会让人诚实审视决策是否合理、有逻辑和客观。
逻辑虽然很重要，但逻辑实现程度的影响因素中也有些是艺术的成分高长胜。所以我认为投资不是纯粹的科学，总是有艺术成分。在面对经营节奏问题时，有时候偶尔需要相信管理层的能力。而这个判断除了历史信息能提供参考经验以外，还是需要一点点相信。这也是符合常识的，一直诚信的人相对不老实的人大概率接下来会继续诚信。但没办法绝对，所以会有艺术的成分。
比如万科、福耀，他们的管理层相对让人信任骊歌吉他谱，在面对经营节奏的不确定性时投资者能相对从容些校园狂神。而多少有些瑕疵的企业管理层在这点上就让人不太放心。所以这也是选择好企业更加安心的原因岳麓小说网。但也不是绝对因素，因为还存在商业模式、竞争格局的差别。例如白云山，我一向认为这企业的管理层只有70分，但因为商业模式的确定性，马达加斯加3电影在一些经营节奏上也可以有等待与容错度，当然也要看价格。其实，影响的因素不止这些，估值、天花板等等都算。
记得多年前段永平说过，企业的价值是未来现金流的折现，但这只是一个思维。可以毛估估，当然具体拿计算器算算也没什么。但算的太细，并且作为具体评判标准我觉得是不太客观的。如果作为中短期判断标准就更教条了赖斯翔，毛估估可能更好。严格的计算和公式、模型用于量化或者具体的产品数据测算是可以的嗜血魔医，用于整体的投资判断不太好。即使是在公用事业上。年初在机场股上有投资者算的很详细很保守，乍看之下无懈可击窗外有张脸，但实际上后面面对季度、半年度报表时候也发现数据不太符合徐朵。再完美的模型也总会出问题。这点在投资金融类企业时，缺陷更暴露无遗。例子不少灰蛊，去找找多年前的国内国外的银行研报里的计算和数据然后对照企业年报就会发现错的离谱。
最后，最终和最重要的还是归于对生意的理解。中短期的经营节奏重要性相对有限。一家之言，不一定对毒岛伢子。